在馬達加斯加，外國人在多數行業可以100%持股，公司統一在經濟發展局（EDBM）的「單一窗口」註冊，也可以通過在線平臺Orinasa辦理。商務部指南稱，材料齊全後約4個工作日即可拿到章程備案、商業登記、統計卡和稅號。有限責任公司最低註冊資本只要100萬阿里亞里（約合225美元）。
真正的難點在後面：稅種多、稽查嚴，執法彈性大，匯率持續走弱，2025年9月首都騷亂中還有華人商場被搶。下面按公司形式、准入限制、註冊步驟、稅務、免稅區、銀行外匯、用工、商會和常見問題逐項說明。
公司形式與最低註冊資本
以下數字來自商務部《對外投資合作國別（地區）指南》2025年版：
| 形式 | 說明 | 最低註冊資本 |
|---|---|---|
| 有限責任公司（SARL） | 兩名及以上股東 | 200萬阿里亞里 |
| 一人有限責任公司（SARLU） | 單一自然人股東 | 100萬阿里亞里 |
| 股份公司（SA） | 兩名及以上股東 | 1000萬阿里亞里 |
| 一人股份公司（SAU） | 單一股東 | 200萬阿里亞里 |
| 分公司（succursale） | 由母公司或其委託人申請 | — |
| 代表處 | 由母公司或其委託人申請 | — |
做貿易、開店的華商多用SARL或SARLU。EDBM網站提供各類公司章程範本。華商主要集中在哪些城市和行業，見馬達加斯加華人社區。
外資准入與限制
- 持股比例：多數情況下對外資比例沒有嚴格限制，最高可100%持股。
- 需審批的行業：銀行、保險、礦業、石油、電信、醫療、醫藥及醫藥輔助行業，經營和持股比例都要主管部門逐案批准。例如開設商業銀行，註冊資本不少於30億阿里亞里。
- 專門法律：採礦適用《礦業法》，手工業、漁業和水產養殖、旅遊業各有專門法律。
- 土地：外國人和外資企業不能直接買地，但可以與馬達加斯加公民或機構籤租賃合同，期限最長99年，可續租。
- 紅木、烏木：禁止採伐和出口，違者追究刑事責任。
- 金礦：中國駐馬使館2026年8月提醒，馬方自2010年起暫停發放金礦勘探和開採許可，小規模手工採礦許可只發給馬達加斯加公民。沒有許可參與採金一律違法，近來已有多名中國公民因涉嫌非法採金、走私黃金被捕。
註冊步驟
- 準備材料：章程、身份和住址證明、註冊地址證明（租賃合同）、業主產權證明、委託書、高管聲明等，受管制行業還要主管部門批文。商務部指南列明外國申請人需提供帶長期居留簽證的護照複印件，開公司和辦投資者簽證的先後順序，最好事先問清EDBM。
- 遞交：到EDBM單一窗口遞交，或在orinasa.edbm.mg在線辦理。股份公司還要交股東大會和董事會紀要、認股和出資聲明、資金凍結證明；分公司和代表處要交母公司章程、董事會決議和母公司註冊文件的法語譯本。
- 領取證照：受理後約4個工作日，EDBM發放備案章程、帶商業登記號的登記證（RCS）、統計卡（Carte Statistique）和統計代碼、稅號（NIF）。
- 開銀行賬戶：註冊後馬上在當地商業銀行開公司賬戶（見下文）。
- 社保登記：註冊後15日內到當地社保、醫保機構登記。
- 辦工作許可和簽證：中方員工的工作許可和長期簽證見馬達加斯加簽證與工作許可。
- 到經商處報到：按國內《境外投資管理辦法》，中資企業註冊後應到中國駐馬使館經濟商務處報到備案。
主要稅種和稅率
| 稅種 | 稅率／標準（商務部指南2025年版） |
|---|---|
| 所得稅（IR） | 年營業額（不含稅）≥2億阿里亞里的企業和個人，一般稅率20%；免稅區和大型礦業投資企業在優惠期內10%；未註冊的進出口商和供應商5% |
| 綜合稅（Impôt synthétique） | 年營業額＜2億阿里亞里的個體和企業，按上年營業額的5%繳納 |
| 增值稅（TVA） | 年營業額≥1億阿里亞里須繳，稅率20% |
| 工資所得稅（IRSA） | 2021年起累進：月薪35萬以下0%，35萬–40萬5%，40萬–50萬10%，50萬–60萬15%，60萬及以上20%；每月最低2000阿里亞里 |
| 動產收益稅（IRCM） | 20% |
| 社保和醫保 | 社保為工資總額的14%（員工承擔1%），醫保6%（員工承擔1%），實際多由僱主一併繳納 |
| 消費稅 | 啤酒、菸酒、移動通信等，7%–325% |
| 進口原材料和設備關稅 | 海關稅則限定在5%–10% |
稅務年度可選1–12月或7月至次年6月，逾期按千分之五加收滯納金。2019年起可通過e-Hetra系統在線申報。一般每月報增值稅，每季度預繳所得稅，年末報所得稅並附資產負債表和損益表。稅務局三年一次例行稽查，還常有不定期抽查，賬目要隨時備查。
免稅區與免稅企業
馬達加斯加1989年起設出口加工區，現行法律是2008年1月的《免稅區及免稅企業法》（第2007-037號法律）。企業向EDBM申請，獲批後取得免稅區或免稅企業證明。園區主要在首都南郊Tanjombato和伊瓦圖機場附近的Ivato。截至2020年9月有253家免稅企業，其中包括鹿王羊絨等中資企業，多為紡織、食品和木材加工。免稅企業聯合會（GEFP）代表這些企業與政府溝通。目前中國企業在馬還沒有設立境外經貿合作區或工業園區。
銀行開戶與外匯
開戶一般要提供公司章程、商業登記、稅號文件和統計卡複印件，以及負責人身份證件和居住證明。當地有11家商業銀行，主要為外資控股，包括BMOI、BNI Madagascar、MCB Madagascar、SBM Madagascar、Société Générale Madagasikara、BOA-Madagascar、AccèsBanque、BGFIBank等。2019年起AccèsBanque可以發行銀聯借記卡。
- 人民幣不能與阿里亞里直接結算，進出口多用美元或歐元。
- 企業可開外匯賬戶用於進出口結算，外匯進出要申報。出口收匯要在裝運後調回：免稅區企業190天內，普通企業90天內。
- 阿里亞里2023年對美元貶值8.14%，2024年貶值2.16%。籤長期合同時要考慮匯率條款。
用工要點
2024年3月起，非農業部門最低招聘工資為每月26.27萬阿里亞里，農業部門26.65萬阿里亞里。商務部指南介紹的勞動法規則包括：試用期不超過6個月，定期合同不超過2年；超過11人要選職工代表，超過50人要設企業委員會；集體裁員要先與職工代表協商並報勞動監察部門。2024年8月馬達加斯加通過了新《勞動法》（第2024-014號法律），具體條款請向律師確認。外籍員工比例上限和工作許可流程見簽證頁面。
商會與諮詢機構
| 機構 | 情況和聯繫方式 |
|---|---|
| 中國駐馬達加斯加大使館經濟商務處 | Nanisana Ambatobe, Antananarivo；+261-20-2245228；mg@mofcom.gov.cn；mg.mofcom.gov.cn |
| 馬達加斯加中資企業協會 | 2004年成立，2008年在當地註冊，40餘家會員企業，以國企和大型中企為主；www.aecmada.org |
| 馬達加斯加華商總會 | 華商商會，可就經營問題提供協助；www.madhszh.com |
| 馬達加斯加經濟發展局（EDBM） | 投資主管部門和單一窗口；+261-20-2267040；edbm@edbm.mg；工作日9:00–17:00 |
| 馬達加斯加律師公會 | Palais de Justice, 3 Rue Jules Ranaivo, Antananarivo；+261-20-2235071 |
印度洋地區其他國家的營商情況見印度洋島國華人指南。
常見問題和教訓
- 別指望優惠政策全部兌現：大項目談下來的稅收減免，執行中常因部門協調不暢落空，成本測算要留餘地。
- 一定要註冊並依法納稅：外國企業在馬從事貿易或投資必須在當地註冊納稅。政府近年加強了對中企的稅務稽查，最好請當地會計師事務所。
- 法律文書多、執行松：政策可能隨政府更替而調整。2025年10月軍方接管政權後，要留意新政府的政策變化。
- 騷亂風險：2025年9月25日首都抗議中，一家華人商場被搶光燒燬，據在馬華商估計損失五六千萬元人民幣。商務部建議用好中國出口信用保險公司（中國信保）的政治風險保險，店鋪做好安保。安全措施見馬達加斯加安全指南。
- 出口查驗嚴：狐猴、變色龍、龜、紅木、黃檀木、蘭花等野生動植物禁止私帶或私運出境。
國家概況和生活資訊見馬達加斯加華人生活全指南。
參考資料
- 《對外投資合作國別（地區）指南·馬達加斯加》2025年版（商務部國際貿易經濟合作研究院、中國駐馬達加斯加大使館經濟商務處，2025年）
- EDBM公司註冊在線平臺Orinasa（馬達加斯加經濟發展局EDBM，2026年）
- Permis de travail（工作許可）辦理說明，第8版（馬達加斯加經濟發展局EDBM／勞動部，2025年）
- Visa long séjour – Investisseur（長期居留簽證·投資者）辦理說明，第14版（馬達加斯加經濟發展局EDBM／內政部，2026年）
- 中國駐馬達加斯加使館提醒在馬中國公民切勿參與非法採金活動（中國駐馬達加斯加大使館，2026年）
- 駐馬達加斯加使館發言人就在馬非法採金活動發表談話（中國駐馬達加斯加大使館，2026年）
- Madagascar protests: Chinese mall looted, 60 million yuan in losses（The Standard（香港），2025年）